云掌财经网方正证券：关注乳制品、软饮料板块的投资机会
admin
2024年09月08日
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方正证券研报指出，建议关注乳制品、软饮料板块的投资机会。1）乳制品需求弱复苏延续，下半年预计需求端温和复苏，原奶红利延续，看好全国性龙头乳企及区域性乳企稳健表现。从中长期看，我国人均乳制品消费仍有较大成长空间，且品类及区域发展不均衡，中长期需求有望增长展望下半年，预计行业需求端依旧处于温和复苏的状态，原奶供需平衡仍需时日，在原奶价格持续下行的背景下，行业毛利率水平预计仍有提升空间。在上半年库存去化较好的情况下，下半年行业龙头企业预计费用投放幅度有所收窄，且有望通过产品结构改善持续提升净利率。建议关注：伊利股份、新乳业等。
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2）软饮料上半年品类分化较为明显，下半年白砂糖价格等原材料成本下行有望提升企业利润弹性。能量饮料等新兴赛道人均消费量存在提升空间，且消费群体逐步扩大，竞争格局较优，建议关注：东鹏饮料、欢乐家等。
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