云掌财经网A股“漂亮50”指数来了！中证A50闪亮登场，10家主流基金踊跃上报，配置价值获高度认可
证券时报记者 吴少龙
新年伊始，A股“漂亮50”指数——中证A50闪亮登场。
1月2日，中证指数有限公司正式发布中证A50指数。这是A股首只由国内指数公司编制的A50指数，相比市场上国际指数供应商编制的MSCI A50指数、富时A50指数，中证A50指数行业覆盖更加全面和均衡，并创新性引入ESG可持续投资理念。
记者了解到，10家基金公司火速上报跟踪该指数的ETF产品，该指数的配置价值得到行业高度认可。目前包括富国、银华、平安等深交所5只A50指数ETF已正式获批。
平安基金ETF指数中心投资负责人钱晶表示：核心资产投资也需要与时俱进。中证A50指数，在传统宽基市值选样的基础上，更加聚焦行业均衡，同时引入ESG可持续投资理念，目标打造“核心资产”新标杆。
中证A50闪亮登场
相比市场上国际指数供应商编制的MSCIA50、富时A50指数，中证A50指数行业覆盖更加全面和均衡，并创新性引入ESG可持续投资理念。
根据中证指数公司编制方案，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。
中证A50指数样本兼具大市值属性与行业表征性。截至2023年12月底，指数样本总市值为12.17万亿元，平均数为2435亿元，共覆盖30个中证二级行业以及50个中证三级行业。前十权重股包括贵州茅台、中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团、长江电力、紫金矿业、恒瑞医药、中信证券、比亚迪等各行业核心龙头上市公司。
料来源：Wind，大成基金整理，数据截至2024-1
值得注意的是，中证A50指数在编制过程中，特色之一是做了“ESG负面剔除”，使得指数更具备“可持续性”。中证A50指数“剔除中证 ESG 评价结果在C的股票”，且选样时重点关注公司治理得分，使指数成份股具有较好的ESG评分与公司治理水平。样本经ESG筛选，改善投资回报的同时，反映价值取向。
华宝基金指数研发投资部基金经理蒋俊阳表示，中证A50指数采用科学合理的编制规则，兼顾成分股行业代表性和市值龙头特征，创新性引入ESG可持续投资理念，筛选50只各行业市值最大的证券作为指数样本，有望成为表征A股核心资产的重要宽基指数之一。
配置价值获机构高度认可
“要在股票市场获得收益，盈利和估值都必不可少。相比于赚估值波动的钱，选择高质量、盈利稳定的企业，并与之共成长，是更好把握的机会。”钱晶表示。
钱晶向记者介绍，中证A50指数成分股集合各行业龙头，其长期投资价值毋庸置疑。平安基金此次上报中证A50ETF，是基于对核心资产的看好，短期看，全球流动性或将迎来拐点，新兴市场有望迎来全球资金的加配；看国内，经济周期见底企稳，核心资产率先受益。2024年，核心资产有望迎接新一轮盈利、估值双击。
蒋俊阳表示，从指数定位来看，中证A50指数更加有效反映我国宏观经济产业转型升级和高质量发展趋势。从指数成分股行业分布来看，各行业分布更加均衡，符合优选各行业龙头企业的特征。从指数的风格画像来看，中证A50指数兼具大市值、高盈利的特征。从指数的历史估值分位数来看，其估值水平也位于历史较低水平，投资性价比凸显。
从当前投资机会来看，蒋俊阳认为，中证A50指数的中长期配置价值逐渐凸显。首先，随着宏观政策不断发力，我国经济有望企稳回升，上市公司盈利预期也迎来改善趋势。同时，行业竞争格局优化将助力龙头企业竞争力提升，A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显，从而带动市场及优质资产企稳上行。其次，在我国经济转型与高质量发展政策引导下，中证A50指数凭借其合理的选股方式，有助于投资者挖掘中国经济新的增长点，或成为境内外资金配置A股市场的重要标的。最后，A股在经历前期调整之后，各行业龙头公司的估值已处于历史较低水平，结合上市公司后续盈利能力改善，中证A50指数的中长期配置价值也越来越明显。
富国基金量化投资部基金经理苏华清表示，整体来看，中证A50具备长期表现优、行业分布均衡、龙头特征突出、盈利能力强、估值较低等特征。从中长期表现来看，中证A50指数表现优异，整体呈现牛市跑赢，熊市跑平的态势。
Wind数据显示，截至1月31日，自2015年以来中证A50指数表现优于沪深300和MSCI A50，指数ROE和营收成长亦明显高于其他宽基指数。具体来看，中证A50指数ROE为13%，高于MSCI A50的11.3%和沪深300的10.1%；中证A50指数2023年净利润预期增速达9.4%，亦高于MSCI A50和沪深300。从最新PB来看，中证A50的PB为1.90%，位于过去5年2%分位数，估值位于历史极低位置。
校对：彭其华
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