消费电子板块景气度复苏 业内公司上半年业绩上扬

随着消费电子行业逐步复苏，多家消费电子企业上半年盈利能力提升。

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8月14日晚，歌尔股份(002241)发布半年报，上半年实现营收403.82亿元，同比减少10.60%；净利润12.25亿元，同比增长190.44%。

细看财务数据，歌尔股份在今年第二季度的盈利能力有明显提高，今年第一季度净利润为3.8亿元，第二季度净利润则为8.45亿元。

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从各业务条线来看，智能声学整机、智能硬件业盈利能力提升带动了其上半年业绩增长。数据显示，上半年歌尔股份主营业务中，智能硬件收入198.46亿元，同比下降32.31%，占营业收入的49.15%；智能声学整机收入127.89亿元，同比增长38.19%，占营业收入的31.67%；精密零组件收入63.09亿元，同比增长21.22%，占营业收入的15.62%。

歌尔股份表示，今年上半年，全球消费电子行业有所复苏，部分新兴智能硬件产品市场需求回暖。公司延续“精密零组件+智能硬件整机”的产品战略，积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件和VR虚拟现实、MR混合现实、AR增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等新兴智能硬件业务的发展，同时持续加强在汽车电子等领域内的业务拓展并取得一定进展。

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从消费电子板块来看，上半年多家公司业绩随行业的复苏而迎来增长。此前，工业富联、欧菲光、顺络电子等消费电子板块企业披露的半年报或预告业绩均呈上涨。

东海证券表示，电子行业需求在缓慢回暖，价格逐步恢复到正常水平；海外压力下国产化力度依然在不断加大，行业估值历史分位较低，逢低可缓慢布局。

值得关注的是，AI在消费电子终端上的应用受到业界看好，相关公司正加紧抢抓新机遇。

近期，AI眼镜引发高关注度，目前已有多家大厂商密集布局智能眼镜类产品，券商研报分析称，AR眼镜有望成为端侧AI落地的最优解，同时，随着技术路径逐渐成熟，叠加端侧AI的普及，类似AI眼镜的智能可穿戴设备将迎景气。

歌尔股份在半年报中也提到，看好AI技术为消费电子行业带来的新的产业机遇。“一方面，AI人工智能技术的进步，有望为新兴智能硬件产品创造更多的软件应用内容和产品应用场景。另一方面，AI人工智能技术在消费电子硬件产品端侧的落地，有望为声学传感器、精密光学器件等精密零组件产品带来更广阔的市场需求，同时为智能眼镜、AR增强现实等新兴智能硬件产品带来快速发展的新机遇。”

信达证券认为，从产业链上看，音响、手机、电脑等终端厂商均在大力布局AI应用，AI有望升华消费电子终端的定义，为行业带来新一轮换机周期。

华福证券表示，消费电子高成长周期有望开启，看好果链和终端创新受益标的。此轮AI终端有出货总量、创新驱动、份额变化三重成长机遇，有望改变消费电子行业成长阶段和估值逻辑，使其再次回到高成长行业估值。

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