白酒板块分红、回购动作不断 迎驾贡酒拟分红10.4亿元

3月13日晚迎驾贡酒(603198)公告，收到董事长2023年年度现金分红提议，提议以公司2023年度实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利13元(含税)，现金分红总额10.4亿元(含税)。

最近三年，公司每年现金分红总额逐年提高。数据显示，2020年度至2022年度，公司每股派发现金红利(含税)分别为0.7元、0.9元及1.1元，现金分红总额(含税)为5.6亿元、7.2亿元及8.8亿元。

近年来，不少白酒企业加大分红力度。华创证券认为，白酒公司资本端“分红+回购+增持”等动作不断，估值有望持续修复。得益于优秀的商业模式，白酒公司现金流储备及持续创造能力均优秀，在分红、回购、增持等资本工具使用上，具备较强的底气和意愿。

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近期以来白酒上市公司也在密集发布增持或回购计划，以期提振市场信心。

3月10日晚间，山西汾酒公告称，汾酒集团计划增持公司股份，金额不低于1亿元、不超过2亿元。

而在此之前，顺鑫农业公告，控股股东顺鑫控股计划自2月2日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于1亿元，不超过2亿元；舍得酒业2月6日发布回购计划，拟在6个月内，回购1亿元至2亿元股份，不超过131元/股，截至3月1日，舍得酒业已累计回购公司股份约130.24万股，支付的资金总额约为1亿元。此外，水井坊拟以0.75亿元至1.5亿元回购股份，金种子酒高管拟增持4万股。

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据了解，今年春节白酒行业动销略超预期，整体呈分化趋势，高端白酒因礼赠需求偏刚性，表现稳健。大众酒则受益于宴席及好友聚饮等消费场景表现较好，次高端白酒与商务场景恢复正相关。

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在此背景下，近期白酒板块迎来上涨。万联证券研报认为，短期来看，随着经济持续复苏，白酒商务宴请需求仍有提升空间；长期来看，白酒行业处于存量竞争时代，品牌化、品质化为发展方向，行业集中度不断提高分化也不断加剧。建议关注业绩较稳的高端酒，及K型复苏结构下业绩表现较好的区域酒龙头。

值得关注的是，当前白酒企业在提价、扩产以及高端酒领域发力。

以迎驾贡酒为例，该公司目前聚焦白酒主业，坚持生态产区建设，实施技改创新，推动提质增效，推进智慧迎驾建设，构建新质生产力;强化市场营销，深耕核心市场，聚焦“双核”工程践行见效，进一步扩大洞藏系列市场份额。

3月13日，迎驾贡酒回复该投资者称，公司目前洞藏系列收入占比最高，主推产品为洞20与大师版；2023年前三季度公司中高档白酒销售收入占比为80%左右。此外，目前洞藏系列收入占比最高，主推产品为洞20与大师版；2023年前三季度公司中高档白酒销售收入占比为80%左右。

去年迎驾贡酒扩产增效事宜受到行业关注。

据悉，2023年5月迎驾贡酒股东会议审议通过了投资数字化酿酒及副产物循环化利用项目。2023年11月19日该项目已经开工，项目总投资62亿元，其中固定资产投资50.68亿元，占地面积700亩，预计2027年全面建成，投产后可年新增4万吨原酒产能，20万吨储酒能力，实现数字化转型发展和资源综合循环化利用，建成国家级智能制造和绿色制造典型示范工厂。

此外，近期剑南春、郎酒、今世缘、汾酒、舍得等多家白酒企业宣布在最近半个月内上调核心产品出厂价，其中汾酒旗下青花汾酒20自3月15日起将上调出厂价，每瓶上涨20元。

中信证券研报认为，短期经济预期的变化、潜在的政策支持、消费总体超预期等因素均有望带动板块反弹，但长期而言，白酒品牌头部集中、高端化+低端升级将是不可逆的趋势。

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