云掌财经网光模块拉涨板块业绩分化 北上资金净买入中际旭创超17亿元
2月29日，A股光模块板块集体爆发，板块上涨5.64%，光迅科技、天孚通信等领涨。作为板块龙头股，中际旭创上涨3.57%，最新业绩快报显示公司去年净利润同比增长近八成，并获北上资金持续净买入，近一个月累计规模超17亿元。不过，板块个股业绩分化。
服务器作为光模块的主要应用场景，机构预计今年其整机市场需求尚未恢复至疫情前，AI服务器成为主要拉动力量。
龙头保持增长
最新业绩快报显示，中际旭创2023年公司主营业务稳健增长，实现营业收入107.25亿元，同比增长11.23%，归母净利润21.81亿元，同比增长78.19%；扣非后净利润同比增长104.81%。
相比去年第三季度，去年第四季度，中际旭创实现净利润8.85亿元，环比增长约三成，环比增速有所放缓。据介绍，2023年以来AI算力需求和相关资本开支的激增带动了800G等高速光模块需求的显著增长，并加速了高速光模块产品的技术迭代步伐，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到稳步提升。
在1月机构交流中，中际旭创高管预计，1.6T光模块预计会在2024年下半年，部分的重点客户率先开始部署，并在2025年开始规模上量。
1月披露业绩预告后，中际旭创股价经历短暂回调后迅速拉升，累计反弹近34%。北上资金持续加仓中际旭创，最新持股逼近13%；另外，近一个月来累计净买入公司17.39亿元，位居第三大净买入活跃个股；过去近一年，中际旭创累计净买入约52.85亿元，规模仅次于宁德时代。
除了中际旭创，天孚通信业绩预告显示去年公司盈利6.77亿元至7.58亿元，同比增长68%至88%。受益于因人工智能AI技术的发展和算力需求的增加，全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量，产能利用率大幅提升。
另外，盛科通信去年公司营业收入同比增长约35%，归母净利润实现-2031.99万元，将同比减亏。
产业链业绩分化
不过，光模块产业链相关个股业绩分化。
作为A股国产激光芯片龙头，长光华芯表示受宏观经济环境等因素的影响，市场信心不足，激光器市场需求持续疲软，同时行业竞争加剧，去年实现归母净利润-8610.17万元，同比下降172.19%。
从事光芯片的源杰科技在业绩快报指出，由于电信市场及数据中心销售不及预期，国内市场部分产品价格竞争日益激烈，以及销售产品结构发生变化，传统云数据中心下滑，去年公司实现营业总收入1.44亿元，同比下降48.96%；归母净利润1947.98万元，同比下降80.58%。
联特科技预计去年盈利2000万元至3000万元，同比下降约74%至82%。公司表示，受行业结构性需求减弱等外部环境影响，订单量及订单价格出现下滑，去年公司营业收入及净利润同比上年有所下降。
德科立去年实现归母净利润9223.9万元，同比减少9.23%，不过，公司指出去年四季度，随着中国移动新一代400G骨干网升级建设工作正式启动，公司推出的L++光放大器、C++光放大器、OXC光背板等产品率先应用在400G骨干网升级建设中，对公司营业收入增长起到积极作用。
机构普遍预测，Sora等多模态AI应用有望加速落地，将强化光模块等底层硬件的需求，并向高性能、低功耗迭代。中际旭创也在互动平台回复投资者称，Sora在内的数据大模型的持续发布对算力的提升和光模块的需求有着积极的促进作用。
根据TrendForce集邦咨询最新预估，今年服务器整机出货主要受北美受云计算服务厂商拉动，整体需求尚未恢复至疫情前增长幅度，预估2024年全球服务器整机出货量约1365.4万台，同比增长约2.05%，同时，市场仍聚焦部署AI服务器，AI服务器出货占比约12.1%。
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