云掌财经网业绩“寒冬”，亿晶光电去年预计亏损创历史新高，电池产能全线停摆
近期，“A股光伏组件第一股”亿晶光电(600537.SH)向市场投下了一颗重磅炸弹。根据1月14日披露的2024年度业绩预告，亿晶光电预计2024年实现归母净利润-23亿元到-19亿元，预计实现扣非后净利润-22.9亿元到-18.9亿元，创下上市以来最大亏损额。截至公告披露日，在已披露业绩预告的光伏上市公司中，亿晶光电是首家出现巨额亏损的企业。
证券之星注意到，2024年以来，光伏产业链价格战不断，亿晶光电计提的大额资产减值“绞杀”了业绩。自2023年Q4起单季度连续亏损，2024年Q4亏损更是前三季度总和的2倍以上。随着光伏行业持续低迷，亿晶光电两大基地电池产能全线停产，组件产能利用率降至40%。
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主业飘摇之际，亿晶光电控股股东部分股份将被司法拍卖，控制权恐生变数。此外，公司董事会也在本月历经人事变动，非独立董事人选的国资背景引发了市场对国资入主的猜想。
Q4亏损赶超前三季总和
亿晶光电在业绩预告中提及，近年来光伏产品技术进步引领行业变革，光伏行业扩建产能加速释放，产能与市场需求出现阶段性供需错配，市场竞争加剧，产业链价格持续下跌，行业整体毛利及盈利水平下降。受上述因素影响，报告期内公司净利润亏损，公司盈利能力下滑，业绩较上年同期显著下降。
资料显示，亿晶光电成立于2003年，在2011年借壳上市，成为A股第一家专业生产太阳能电池组件的光伏上市公司。公司主营业务为高效晶体硅太阳能电池、组件的研发、生产和销售，同时具有光伏电站建设和运营的成功经验，产业链进一步延伸至光伏电站领域。
亿晶光电的业绩随着光伏周期而波动，2022年行业景气大年，亿晶光电也迎来大涨。当年公司营收同比大增141.86%至98.76亿元，达到历史最高水平；同时归母净利润也同比增长121.09%至1.27亿元，实现扭亏为盈。
但业绩的高光时刻并未持续太久，随着光伏行业景气度下行，2023年Q4开始，在持续的“降价潮”影响下，大批光伏企业陷入困境。2023年，亿晶光电实现营收81.02亿元，同比下滑17.96%；对应归母净利润6759.26万元，同比下滑46.92%；同期扣非后净利润9148.53万元，同比下滑30%。
拆分单季度看，亿晶光电自2023年Q4开始单季度连续出现亏损。2023年Q4至2024年Q3，亿晶光电的归母净利润分别为-2.34亿元、-2.11亿元、-2.59亿元和-1.02亿元。根据业绩预告，亿晶光电2024年Q4的亏损额预计在13.28亿元至17.28亿元，是前三季度亏损总额的2倍以上。
2024年以来，光伏产业链价格战白热化，部分企业甚至不惜以低于成本的价格参与竞标，导致产品价格走弱。据中国光伏行业协会公布的数据,2024年多晶硅价格下滑超35%,硅片价格下滑超45%,电池片、组件价格下滑超25%。
亿晶光电表示，公司的主营业务电池及组件产品价格下跌，根据有关制度，计提了存货跌价准备，对固定资产等长期资产进行减值测试，并计提相应的资产减值准备，对本报告期业绩造成较大影响。
证券之星注意到，计提大额资产减值准备还可能引发债务偿付的风险。亿晶光电称，由于公司2024年度预计将计提大额资产减值准备，公司资产负债率将大幅上升，可能存在一定的短期偿债风险。截至2024年第三季度末，亿晶光电的资产负债率已高达72%。
组件产能利用率仅40%
亿晶光电目前拥有常州、滁州两大生产制造基地，涵盖了5GW PERC电池产能、7.5GW TOPCon电池产能以及10GW组件产能。
业绩预告显示，受光伏行业周期性影响，亿晶光电常州基地5GW PERC电池产能和滁州基地7.5GW TOPCon电池产能已经停产。
亿晶光电同时强调，公司自产电池主要配套组件生产，电池环节的停产不会影响业务的正常开展，公司可以从市场采购组件订单所需要的电池，电池停产不会对公司经营业绩和财务状况产生重大影响。如后期行情好转，公司将尽快恢复上述产能的生产运营。
在2024年半年报中，亿晶光电曾提到，公司滁州基地TOPCon高效电池产能建设稳步推进中，TOPCon电池产能占比正逐步提高。
2022年亿晶光电大举加码扩产时，并未预料到会遭遇如今的停产危机。2022年9月，亿晶光电公告称，拟累计斥资103亿元投建光伏制造项目，其中一期投资50亿元建设10GW高效N型TOPCon光伏电池项目；二期、三期分别为年产10GW光伏切片、10GW光伏组件项目。
一期项目原计划2023年4月竣工、6月开始投产。但2023年6月实际可完成建设的产线规模仅约为前期披露项目总规模的5%，可投产规模与前期公告建设规模差异较大。截至2024年上半年，TOPCon光伏电池项目可投产产能约计划的75%。在行业竞争加剧、公司持续亏损的情况下，后续产能的推进也困难重重。
光伏组件方面，2023年，亿晶光电常州年产5GW高效太阳能组件项目完成竣工验收及全面达产，公司组件总产能实现翻倍。
证券之星注意到，前期的大手笔扩产也在不断拉低公司的产能利用率。目前，亿晶光电10GW组件产能利用率仅约40%。早在2023年，亿晶光电由于新增产能上马、产能爬坡等原因，导致电池及组件产能利用率分别降至51.28%、58.55%。
控制权存变更风险
除经营疲软之外，亿晶光电近期也处在多事之秋。
2024年12月28日，亿晶光电披露了关于控股股东所持部分股份将被司法拍卖的公告，福建省厦门市中级人民法院将拍卖深圳市唯之能源有限公司(下称“唯之能源”)所持亿晶光电共计5469.62万股无限售流通股，占其持股总数的21.48%，占公司总股本的4.61%。法拍时间定于2025年2月11日10时至2025年2月12日10时。
据了解，早在2019年，亿晶光电业绩对赌失利，在巨额利润补偿压力之下，亿晶光电创始人和原实控人荀建华将控股权转让至唯之能源(曾用名深圳市勤诚达投资管理有限公司)，后唯之能源由知名地产商深圳市勤诚达集团有限公司100%持股变更为Keenstar Property Management Co.,Limited100%持股。
由于地产行业近年来表现低迷，唯之能源也因为深圳市勤诚达集团有限公司提供贷款担保，导致债务违约被诉，所持亿晶光电全部2.55亿股无限售流通股被全部轮候冻结，占公司总股本的21.47%。
截至1月15日，唯之能源因对外提供担保导致的债务违约涉及诉讼共7起，担保债务违约本金合计约59.69亿元。亿晶光电表示，如后续唯之能源被轮候冻结的剩余股票被提起法拍，则公司存在控制权变更的风险。
值得一提的是，在这之前，亿晶光电董事会先一步遭遇人事变动。1月8日，亿晶光电发布公告称，公司于1月6日收到董事长刘强、非独立董事孙铁囤及张婷递交的书面辞职报告。其中，刘强出任董事长尚且不到一年。辞职后，刘强仍将担任公司总经理职务，孙铁囤及张婷仍担任副总经理职务。
同时，公司董事会提名委员会同意唯之能源提名戴苏河、赵争良及霍智义为公司第八届董事会非独立董事候选人。
证券之星注意到，上述三人均具备呼和浩特市政府相关的工作经历。资料显示，戴苏河曾就职于呼和浩特市财政局，现任呼和浩特市城乡建设投资有限责任公司董事长、呼和浩特城市投资建设集团有限公司董事等职务，上述企业由呼和浩特市国资委控股；赵争良退休前曾任呼和浩特市委政研室副主任、调研员；霍智义退休前曾任呼和浩特市供排水有限责任公司副总经理，该公司亦有呼和浩特市国资委背景。因此，市场猜测呼和浩特市国资委后续或将入主亿晶光电，但目前尚未得到证实。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)
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